دستور نيوز
وفقًا لـ JPMorgan، فقد تعززت حالة الاستثمار طويل الأجل في Bitcoin مقارنة بالذهب، حتى في الوقت الذي تعاني فيه العملة المشفرة من أكبر انخفاضات السوق في تاريخها.
في مذكرة جديدة، أفاد محللو جي بي مورغان أن ملف بيتكوين المعدل حسب المخاطر مقارنة بالذهب قد تحسن بعد الأداء القوي للذهب خلال العام الماضي والارتفاع الملحوظ في تقلب أصول الملاذ الآمن التقليدية.
وكان الفرق بين الأصلين واضحا. منذ أكتوبر 2025، ارتفع الذهب بنحو الثلث، بينما انخفضت عملة البيتكوين بنحو 50% من ذروتها التي تجاوزت 126 ألف دولار.
يمثل هذا الانخفاض أربعة أشهر متتالية من الانخفاض – وهو امتداد لم نشهده منذ ما قبل الوباء. ارتفع الذهب بأكثر من 60% في عام 2025، مدفوعًا بشراء البنوك المركزية وتجدد الطلب على الملاذ الآمن، بينما كافحت عملة البيتكوين للحفاظ على زخمها وكان أداؤها أقل من العديد من الأصول الخطرة.
ومع ذلك، قال نيكولاوس بانيجيرتسوجلو، محلل الأسواق العالمية في بنك جيه بي مورجان، إن ارتفاع الذهب كان مصحوبًا بتحول رئيسي: ارتفاع التقلبات.
وقد أدى هذا إلى تضييق الفجوة في المخاطر المتصورة بين المعدن والبيتكوين.
وشدد البنك على أن تقلب عملة البيتكوين مقارنة بالذهب قد انخفض إلى مستوى قياسي منخفض، مع انخفاض نسبة تقلب البيتكوين إلى الذهب إلى 1.5.
اقترح بانيغيرتسوغلو أنه على أساس التقلب، يجب أن ترتفع القيمة السوقية لبيتكوين بشكل كبير – مما يعني نظريًا سعرًا يبلغ حوالي 266000 دولار – لتتناسب مع مستويات استثمار القطاع الخاص في الذهب.
وعلى الرغم من اعترافه بأن هذه الأهداف غير واقعية على المدى القريب، إلا أن المقارنة تؤكد ما يراه بنك جيه بي مورجان كاحتمال صعودي كبير على المدى الطويل بمجرد تلاشي المشاعر السلبية.
تشهد عملة البيتكوين حاليًا انهيارًا
وتأتي هذه الملاحظة في الوقت الذي انهار فيه سعر البيتكوين بشكل حاد يوم الخميس، وانخفض إلى 65000 دولار في تداولات متقلبة – وهو ما يمثل ما يبدو أنه أكبر انخفاض مطلق للدولار على الإطلاق.
ومنذ أعلى مستوياتها في أكتوبر، انخفضت عملة البيتكوين بنحو 62 ألف دولار، متجاوزة الانخفاضات الاسمية السابقة التي شهدتها عامي 2018 و2022، وفقًا لبيانات مجلة Bitcoin Magazine Pro.
وأشار جيه بي مورجان أيضًا إلى أن بيتكوين يتم تداولها الآن بأقل بكثير من تكلفة الإنتاج المقدرة البالغة ٨٧٠٠٠ دولار – والتي تعتبر تاريخيًا حدًا أدنى ضعيفًا.
وأشار المحللون إلى أن استمرار الأسعار أقل من تكلفة الإنتاج يمكن أن يؤدي إلى استبعاد عمال المناجم غير ذوي الكفاءة، مما يؤدي في النهاية إلى خفض التكلفة الحدية للشبكة.
على الرغم من الانكماش، قال بنك جيه بي مورجان إن نشاط التصفية ظل متواضعًا مقارنة بالانهيارات السابقة، على الرغم من استمرار تدفقات التصفية المستمرة من الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) المدرجة في الولايات المتحدة.
وأضاف التقرير أن الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) في الولايات المتحدة شهدت خروج أكثر من 3 مليارات دولار الشهر الماضي، بعد حوالي 2 مليار دولار في ديسمبر و7 مليارات دولار في نوفمبر.
#البيتكوين #أم #الذهب. #أيهما #أفضل #للاستثمار #طويل #المدى
البيتكوين أم الذهب.. أيهما أفضل للاستثمار طويل المدى؟
– الدستور نيوز
اخبار التكنولوجيا- البيتكوين أم الذهب.. أيهما أفضل للاستثمار طويل المدى؟
المصدر : www.sawtbeirut.com