ولي العهد السعودي يلجأ إلى “رأسمالية الدولة” بعد تغيير الحرس

بينما تمتعت المملكة العربية السعودية بطفرة نفطية غير مسبوقة في السبعينيات ، تحول النظام الملكي إلى حفنة من الشركات العائلية التجارية لبناء البنية التحتية للبلاد.

لكن ما يقرب من 50 عامًا وانهيار نفطي آخر بعد ذلك ، تم تهميش العديد من قبل مجموعة متنامية من الشركات التي تشترك في شيء واحد: استحوذ صندوق الاستثمار العام الحكومي على حصة في كل منها.

تؤكد الهيمنة المتزايدة لصندوق الثروة السيادي البالغ حجمه 650 مليار دولار ، بقيادة ولي العهد الأمير محمد بن سلمان ، على المدى الذي أدى به الحاكم اليومي للبلاد إلى قلب النظام القديم رأساً على عقب بينما يهاجم سيطرته على الاقتصاد ويسعى إلى تنويعه. بعيدا عن عائدات النفط.

وقالت مونيكا مالك كبيرة الاقتصاديين في بنك أبوظبي التجاري ومؤلفة كتاب عن القطاع الخاص السعودي “هناك بالتأكيد تحول في الحراسة.” “التنمية مدفوعة بالكيانات التي تقودها الحكومة ، فهي أكثر مركزية ويقوده النمو الذي يقوده القطاع العام.”

في فبراير ، أعلن صندوق الثروة السيادية أنه يستثمر 1.3 مليار دولار في أربع شركات برزت في السنوات الأخيرة: شركة نسما وشركاه للمقاولات ، وشركة السيف للمقاولات الهندسية ، وشركة ألباني القابضة ، وشركة ألباني للمقاولات العامة.

لقد كانوا جميعًا متواجدين منذ عقود ، لكنهم ظهروا في المقدمة عندما فقد المنافسون الذين حصلوا على أكبر العقود دعم الرياض. أسس السيف خالد السيف من مواليد الرياض عام 1975. وأسس عبد المعين الشوف ، وهو أيضًا من العاصمة ، البواني في عام 1991. تأسست المباني في عام 1972 في جدة من قبل رجل الأعمال السعودي الراحل كمال أدهم.

وقال مسؤول مطلع على الصندوق إن صندوق الاستثمارات العامة استثمر في مثل هذه الشركات لأنها تدار بشكل جيد وذات خبرة.

اضطرت بعض الشركات المفضلة السابقة ، مثل مجموعة بن لادن السعودية ، إلى تسليم ما يزيد عن 100 مليار دولار مما وصفته الحكومة بالثروة غير المشروعة بعد إطلاق حملة لمكافحة الفساد بعد أقل من عام من تعيين الأمير محمد عام 2017 في المجلس. تاج. أمير. تم القبض على حوالي 300 من رجال الأعمال والأمراء والبيروقراطيين في فندق ريتز كارلتون بالعاصمة السعودية كجزء من حملة مكافحة الكسب غير المشروع ، مما أدى إلى حدوث صدمة في مجتمع الأعمال.

أصبحت شركة بن لادن السعودية تحت سيطرة لجنة عينتها الحكومة ، عندما تم تحويل ما يقرب من 40 ٪ من أسهمها إلى شركة مملوكة للحكومة.

يزعم مسؤولون من صندوق الاستثمارات العامة أن بعض الشركات كانت معتادة على تلقي العقود والإعانات الحكومية ، وبالتالي لم ترغب في المجازفة أو الابتكار. وهذا يعني أنه لا يمكن الوثوق بالقطاع الخاص في التحول الاقتصادي للبلد وحده.

“هناك فكرة بينهما [Prince Mohammed] قال ستيفان هارتوغ ، الخبير في شؤون الخليج وأستاذ السياسة المقارنة في كلية لندن للاقتصاد ، إن بعض مستشاريه قالوا إن فئة التجار القدامى كانوا معلقين وطالبي إيجارات غير منتجين ، وأنهم أرادوا تكوين فئة أعمال جديدة.

لم تتعاف بعض الشركات أبدًا من حملة مكافحة الكسب غير المشروع ، بينما ظلت شركات أخرى بعيدة عن أعين الجمهور منذ ذلك الحين. قال مصرفي إقليمي: “ليس الأمر أنهم فقدوا فقط – لقد فقدوا الثقة واختفوا. مهمشين. تمت مراقبة حساباتهم المصرفية “.

“ما زلت أرى[the business owners]. . . وقال المصرفي “إنهم ينتقدون ما يحدث”.

كان التطهير الواضح لمكافحة الفساد شائعًا لدى العديد من السعوديين ، لكنه جاء وسط حملة قمع أوسع للمعارضة. ورأى المراقبون في هذا بمثابة تصريح لولي العهد أسكت المعارضين في العائلة المالكة وداعميهم التجاريين.

قال ديفيد راندل ، الدبلوماسي والمستشار الأمريكي السابق الذي خدم في المملكة العربية السعودية: “كان الأمر أشبه بإطلاق النار على قيصر”. لقد فاز البلاشفة بالفعل ، لكنهم أوضحوا أنه لن يكون هناك عودة للوراء.

ومع ذلك ، أدى ظهور مجموعة جديدة من الشركات المدعومة من صندوق الاستثمارات العامة إلى اتهامات بأن الدولة استبدلت مجموعة من رجال الأعمال المفضلين بأخرى.

تأسست نسمة عام 1979 على يد صالح التركي ، الذي تنحى عن رئاسة الجمهورية ورئيس مجلس الإدارة عام 2018 عندما تم تعيينه عمدة مدينة جدة العاصمة التجارية بأمر ملكي ، ويتمتع بعلاقة جيدة مع الأمير. قال محمد ، شخص مطلع على الأمر.

وقال محلل سعودي طلب عدم ذكر اسمه “في السابق كانت اشتراكية الدولة لكنها الآن رأسمالية الدولة”. “هناك الكثير من المرارة … يمكنك ببساطة منح جميع العقود لصندوق الاستثمارات العامة وإنشاء ملف [new] فئة من المسؤولين الشباب الطموحين والجشعين “.

لكن محللين آخرين يقولون إن الديناميكية مختلفة للغاية الآن ، حيث تحصل الشركات المفضلة على هوامش ربح أقل مما كانت عليه في الماضي. وقال المصرفي “صندوق الاستثمارات العامة يقود كل شيء لكن كل شخص به هامش ضيق.” صندوق الاستثمارات العامة يتفاوض بجد.

تمكنت بعض الشركات التجارية القديمة في جدة ، مثل شركة المناجم للأغذية وعملاق التجزئة بن داود ، من تنمية أعمالها في السنوات الأخيرة. لكن أداء كثيرين غيرهم كان ضعيفا بعد خفض دعم الطاقة كجزء من حملة الإصلاح الاقتصادي في الرياض وزيادة الرسوم على الشركات التي توظف عمالا أجانب.

قال مسؤول تنفيذي في شركة عائلية في جدة طلب عدم الكشف عن هويته: “تم تخدير معظم هذه الشركات من خلال الدعم والطاقة الرخيصة والعمالة والفساد”.

قال المدير: “يجب أن تكون لديك علاقات عندما تقوم بأي مشروع ، لكن الأمر لا يتعلق بذلك بالكامل”. “في النهاية ، إذا لم تضف قيمة مالية ، فلن أقبلها [a contract] فقط من مقالتي. [The government] يجب أن يقوم باختبار تحمّل ، ويجب أن يعلم أنني أستطيع تقديمه “.

قال هارتوغ من بورصة لندن: “يشتري صندوق الاستثمارات العامة حصصًا في شركات لإنشاء أبطال وطنيين”. “هناك نوع من النزوح ، لكنني لا أرى إيجارات على نطاق واسع. لا أعتقد أن إدارة تلك الشركات الحكومية تجري تخفيضات ضخمة ، ولا أرى فسادًا على نطاق واسع “.