دستور نيوز
عادة ما تستفيد البنوك من أسعار الفائدة المرتفعة ، مع ارتفاع العوائد التي تجنيها وفقًا لذلك. ومع ذلك ، فإن السلسلة الأخيرة من الأزمات المرتبطة في الولايات المتحدة الأمريكية وأوروبا قد تعكس حقيقة مختلفة عن تلك الفرضية المعروفة للتناسب المباشر بين زيادة أسعار الفائدة وصافي دخل البنوك. أظهرت الأزمات على جانبي الأطلسي ، في الولايات المتحدة الأمريكية وسويسرا ، بعض نقاط الضعف وهشاشة البنوك في مواجهة الارتفاع السريع في أسعار الفائدة خلال الفترات الماضية ، ونبهت إلى عدد من المشاكل الجديدة. والمخاطر التي تواجه المقرضين ، بالتوازي أيضًا مع هروب المودعين نحو عوائد أعلى نسبيًا مثل الاستثمار في العملات المشفرة. سلط تحليل نشرته صحيفة “فاينانشيال تايمز” البريطانية الضوء على مجموعة من نقاط ضعف البنوك التي كشفت عنها الأزمة الأخيرة ، رغم ارتفاع أسعار الفائدة. من بين هذه النقاط: الآثار المتفاوتة للقروض ذات معدلات الفائدة “الثابتة” والقروض بفوائد “متغيرة”. تأثير انخفاض قيمة السندات الحكومية ، خاصة إذا اضطرت البنوك لبيعها ؛ تلبية مطالب المودعين. سلوك غير متوقع للمودعين أثناء البحث عن منافذ أكثر ربحية لإيداع أموالهم. الفائدة الثابتة والمتغيرة بالتفصيل ، يشير التحليل إلى أن البنوك القادرة على تمرير زيادات في أسعار الفائدة للعملاء من خلال قروض مرنة أو متغيرة السعر تمتعت بارتفاع كبير في الأرباح في عام 2022. (في حين أن تلك البنوك تواجه المخاطر أو التهديد المرتبط بـ موجة من التخلف عن السداد من قبل المقترضين الذين لم يعودوا قادرين على تحمل ديونهم). في الوقت نفسه ، بينما ترى القروض ذات السعر الثابت فرصة أقل للتخلف عن السداد ، فإنها تمثل أيضًا عبئًا على ربحية البنوك التي ستزداد تكاليف تمويلها. في الاتحاد الأوروبي ، لا تزال القروض المتعثرة عند مستويات منخفضة ، حيث تم تصنيف 1.5 في المائة فقط من الرهون العقارية على أنها غير عاملة في سبتمبر ، وفقًا لأحدث البيانات المتاحة من الهيئة المصرفية الأوروبية. القروض ذات السعر العائم أكثر شيوعًا في منطقة اليورو ، لكن قروض الرهن العقاري لا تزال تمثل حوالي ثلاثة أرباع الإجمالي ، وفقًا لبيانات البنك المركزي الأوروبي. السندات الحكومية من حيث الخسائر في محافظ السندات ، تقوم البنوك بشكل روتيني بشراء ديون حكومية آمنة ، كطريقة للوفاء بالمتطلبات التنظيمية للاحتفاظ بكمية كافية من الأصول السائلة عالية الجودة. أدى ارتفاع أسعار الفائدة إلى انخفاض حاد في قيمة هذه السندات. وعندما يجد البنك نفسه يعاني من نقص السيولة لمواجهة تدفقات الودائع الخارجة ، كما حدث لبنك وادي السيليكون ، فقد يضطر إلى بيع جزء من محفظته “المحتفظ بها حتى تاريخ الاستحقاق” ، مما يؤدي إلى بلورة الخسائر و مخاوف المستثمرين والمودعين. كشف مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أن البنوك الأمريكية لديها 620.4 مليار دولار من الخسائر غير المحققة في محافظ الأوراق المالية الخاصة بها في نهاية عام 2022 ، بما في ذلك 340.9 مليار دولار على السندات التي لم يخططوا لبيعها. الفخ الذي وقعت فيه البنوك ، قال المدير التنفيذي لمركز كوروم للدراسات في لندن ، طارق الرفاعي ، في تصريحات لـ “سكاي نيوز عربية إقتصاد”: عندما انخفضت مستويات الفائدة إلى الصفر في الولايات المتحدة الأمريكية وأوروبا في وقت سابق ، اضطر المستثمرون وحتى الصناديق السيادية إلى اللجوء إلى الاستثمار. في السندات طويلة الأجل – حتى لو أعطت عائدًا بسيطًا من 1 إلى 2 في المائة – وقد اختارت العديد من البنوك أيضًا – بما في ذلك وادي السيليكون – هذا الخيار ، مع الأخذ في الاعتبار أن الفائدة ستكون منخفضة لفترة طويلة ، خاصة بعد إعادة فتح الأسواق بعد وباء. الهالة. ويتابع: على عكس تلك التقديرات ، بدأت زيادات أسعار الفائدة بوتيرة سريعة من جانب الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ، وبالتالي سجلت البنوك التي اعتبرت سندات الخزانة الأمريكية أكثر أشكال الاستثمار أمانًا لأنها مضمونة من قبل الحكومة ، خسائر غير محققة مع ارتفاع سعر الفائدة خلال العام الماضي ، والآن نفس الشيء للعديد من المستثمرين والصناديق السيادية ، وهو السبب الرئيسي لخسائر العديد من البنوك مؤخرًا. سلوك المودعين ومن بين نقاط الضعف الأخرى التي أبرزها تحليل “فاينانشيال تايمز” تركيز البنوك على “قروض العقارات التجارية” ، إضافة إلى زيادة تكلفة التمويل. يشير نفس التحليل أيضًا إلى التحديات التي تواجهها البنوك أيضًا فيما يتعلق بتدفقات الودائع الخارجة وسلوك المودعين الذين يسعون لإيجاد بدائل ذات عوائد فائدة أعلى. في الولايات المتحدة ، انخفض إجمالي الودائع المصرفية بنسبة 3.3 في المائة منذ أن بدأ الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة العام الماضي ، حيث سعى المدخرون إلى بدائل ذات عوائد أعلى للفائدة التي تقدمها العديد من البنوك الأمريكية. تسارع هذا الاتجاه في وقت قريب من أزمة وادي السيليكون والتوقيع ، حيث انخفضت الودائع في البنوك الأمريكية بأكبر قدر في عام تقريبًا بعد الأزمة حتى 15 مارس. قالت كاثي بوستانسيك ، كبيرة الاقتصاديين في نيشن وايد: “قد نشهد أزمة ائتمانية كبيرة حيث ستحتاج البنوك إلى كبح جماح الإقراض بسبب هروب الودائع الكبيرة”. في منطقة اليورو ، سحب المودعون 214 مليار يورو خلال الأشهر الخمسة الماضية (1.5 في المائة من إجمالي الودائع) ، وفقًا لبيانات البنك المركزي الأوروبي هذا الأسبوع. ويضيف الرفاعي: المستثمر اليوم يبحث عن ملاذات آمنة ، وبالتالي نرى سحب بعض الودائع من العديد من البنوك ، وفي الولايات المتحدة الأمريكية بدأ المستثمرون بسحب ودائعهم من البنوك الصغيرة والمتوسطة واستثمارها فيها سندات الخزانة قصيرة الأجل ؛ لكسب العوائد في ظل المخاطر العالية على البنوك في ظل أزمة الثقة الحالية. ويتابع رئيس مركز كوروم للدراسات بلندن قائلاً: لم ندخل في أزمة ائتمانية ، لكننا دخلنا في أزمة ثقة. أزمة ثقة في البنوك وكذلك أزمة ثقة في البنوك المركزية. ولا يرى الرفاعي أن الأزمة المصرفية قد انتهت بالإجراءات الأخيرة في الولايات المتحدة وسويسرا ، مستشهداً بالأزمة المالية العالمية عام 2008 على أساس أن الأزمة بدأت قبل انهيار بنك ليمان براذرز وتحديداً في مارس 2008 مع انهيار Bear Stearns التي تم تداول أسهمها بأكثر من 140٪. قبل بضعة أشهر من أزمة إفلاسه ، وعندما حدثت الأزمة ، تم التدخل لإكمال الاستحواذ على JPMorgan بسعر دولارين فقط للسهم. هذا السيناريو ، الذي سبق الأزمة المالية العالمية في عام 2008 ، “يشبه أزمة Credit Suisse والتدخل المركزي لاستحواذ UBS على البنك” ، بحسب الرفاعي ، الذي يضيف: “قد نشهد سيناريو مشابهًا ، ولكن لا يعرف متى وكيف؟ »، بحسب تحليله. للمشهد. تأثير سلبي من جهته قال أستاذ الاقتصاد بجامعة بورتسموث بلندن الدكتور أحمد عبود في تصريحات لـ “سكاي نيوز عربية إيكونوميكس” إن زيادة الفائدة هي سياسة يتبعها البنك المركزي. لمحاربة التضخم وارتفاع الأسعار ، ولكن في نفس الوقت له تأثير سلبي على الاقتصاد ؛ معتبرا أنه يحفز عملية الركود الاقتصادي ، وبالتالي يقلل من الاستثمارات ويقلل الاقتراض بسبب ارتفاع أسعار الفائدة ، مما يؤثر بالتالي على أنشطة البنوك وعدم قدرتها على توفير الإيرادات. ويضيف أن “البنوك عليها التزامات في نفس الوقت ، بما في ذلك سداد العوائد للمودعين ، ومع صعوبة الإقراض وصعوبة الاستثمار ، تتأثر تلك البنوك”. فيما يتعلق بمدى تأثير ذلك على احتمال حدوث “أزمة ائتمان” ، خاصة في ظل الأزمة المصرفية في الولايات المتحدة وسويسرا ، يوضح أستاذ الاقتصاد بجامعة بورتسموث في لندن أن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يعتقد أن المشكلة حدثت فيما يتعلق بوادي السيليكون والتوقيع هو “مشكلة محدودة تتعلق بالبنوك التي تعمل بطريقة غير منتظمة.” مباشرة مع شركات تكنولوجيا المعلومات ، “وبالتالي فهو يعتقد أن عملية رفع الفائدة لن تؤثر بشكل كبير على استمرارية ومرونة البنوك”. المصدر (سكاي نيوز)
ما هي المخاطر التي تواجهها البنوك مع ارتفاع أسعار الفائدة؟ – جريدة الدستور نيوز
– الدستور نيوز