انخفاض عائد إصدارات الصكوك السعودية بنسبة 12.85٪

المجتمع دستور نيوز
اقتصاد الدستور
انخفاض عائد إصدارات الصكوك السعودية بنسبة 12.85٪

دستور نيوز

الرياض – سجلت عائدات إصدارات الصكوك الحكومية السعودية انخفاضاً ملحوظاً ، شوهد لأول مرة بهذا الحجم خلال العام الحالي ، تزامناً مع تحركات الفائدة لمراجع تسعير الدولار. وأظهرت مراقبة مستقلة أن تكلفة التمويل لشريحة الثماني و 12 عاما انخفضت ما بين 14.4 و 11.3 في المائة. متوسط ​​سعر الصرف 12.85٪ على أساس شهري. ويعتبر هذا تطورا إيجابيا لتكلفة التمويل السيادي ، حيث يتزامن الإصدار السعودي مع تسجيل عوائد سندات الخزانة الأمريكية بنسبة 28 في المائة على أساس شهري. الخزانة الأمريكية في الإصدارات الحكومية السعودية وهذا أمر طبيعي في ظل ربط العملة. السبب الثاني لانخفاض العوائد جاء لأن المملكة العربية السعودية اختارت الإصدارات القديمة لإعادة فتحها ، ولكن يتم تداول هذه الإصدارات في البورصة فوق قيمتها الاسمية ، مما يقلل من العائد إلى الاستحقاق YTM للمستثمرين. عند توزيع آجال استحقاق أدوات الدين خلال السنوات القادمة بشكل متوازن ، مما يعني اختيار عدد معين من الإصدارات التي تم إصدارها سابقًا من أغلبية إعادة الفتح ، حيث توجد قضايا يتم تداولها فوق قيمتها الاسمية ، ولكن لا يجوز لها ذلك. الالتزام بمنهجية توزيع مدفوعات الاستحقاق. وبلغ العائد على صكوك المملكة العربية السعودية لأجل ثماني سنوات 3.38 في المائة ، بينما سجل قطاع 12 عاما عائدا قدره 3.81 في المائة. يسترشد المستثمرون بمستويات التداول في سندات الحكومة الأمريكية ، والفرق في فروق الائتمان بينهم وبين نظرائهم السعوديين. يسعى المستثمرون المحليون أيضًا إلى تحقيق عوائد أعلى وملاذات آمنة في نفس الوقت. وباعت الرياض في الساعات الماضية سندات ادخارية مقابل 2.93 ريال في مزاد ناجح ، بفضل قوة الطلب المحلي ، في إشارة إلى حرص مستثمري أدوات الدخل الثابت على الحصول على جزء من هذه الأوراق المالية ذات الجدارة الائتمانية العالية. انتهى الدين من استقبال طلبات المستثمرين لإصداره محلياً لشهر يوليو 2022 ضمن برنامج الصكوك الحكومية بالريال السعودي ، حيث تم تحديد حجم الإصدار بمبلغ إجمالي قدره 2.930 مليار ريال. في عام 2030 ، بلغت الشريحة الثانية 2.450 مليار ريال للصكوك المستحقة في عام 2034. وارتفع العائد على سندات الخزانة الأمريكية لمدة عشر وسبع سنوات بمتوسط ​​سعر 122 نقطة أساس منذ بداية العام الجاري ، وتم تعويض ذلك من خلال زيادة أقل من ذلك بالنسبة لصكوك الـ 12 سنة والثماني سنوات للحكومة السعودية بلغ في المتوسط ​​82 نقطة أساس. وفي نفس السياق ، خلصت المراقبة إلى عدم وجود علاوة سعرية على سندات الادخار التي تستحق في عام 2030 و 2034 على التوالي. وكان المستثمرون يتوقعون أن تعطي السعودية عائدًا أعلى من العائد الحالي ، قبل الإفراج عن نطاق معدلات الربح ، بسبب الارتفاع القياسي في عوائد الخزينة منذ بداية العام. إلا أن بيانات الإصدار أشارت إلى أن العائد النهائي للشريحتين كان أقل من التوقعات الأولية للمتعاملين في أسواق الدين بمتوسط ​​سعر 2٪ ، بحسب الرصد. وهذا أمر إيجابي لخزينة الدولة ، مع العلم أن المستثمرين المحليين حصلوا على توزيعات دورية سخية مع الإصدارات الحكومية التي تمت في 2018 بسبب ظروف السوق في ذلك الوقت. ساهم إدراج أدوات الدين في نفس العام 2018 في بناء منحنى عائد نشط للإصدارات المحلية ، مما يمكن المُصدر من تحديد القيمة العادلة لتسعير الأوراق المالية التي سيتم طرحها على المستثمرين. وتتخصص شركة “ريد” ، ومقرها نيويورك وسنغافورة ، في متابعة أخبار المصدرين المتعثرين والمثقلين بالديون مع إبلاغ المستثمرين مسبقًا بالمخاطر المحتملة قبل حدوثها. يولي المركز الوطني لإدارة الديون دائما أهمية كبيرة لمسألة اختيار آجال الاستحقاق المناسبة مع الأطروحات الجديدة. توزيع مزايا الدين “خدمة الدين” وتجنب تركيزها في سنوات محددة. يساهم توزيع مدد خدمة الدين على عدد طويل من السنوات بطريقة لا تسبب ضغطا على المدين خزينة الدولة عندما يتعلق الأمر بسداد عدد كبير من أدوات الدين خلال سنة مالية معينة. من المعروف أنه من بين مكاسب أسواق الدين السعودية في عام 2019 ، استطاع المركز الوطني لإدارة الديون ، نيابة عن وزارة المالية ، تمديد آجال استحقاق الصكوك في السوق المحلي من خلال إصدار جديد يشمل 12 ، 15 و 30 عامًا ، من أجل استكمال منحنى العائد الخالي من المخاطر ، والذي يساهم في دعم الأسواق المختلفة بما في ذلك أسواق الديون العقارية. قدم المركز الوطني لإدارة الدين العام هذه الشروط الطويلة لأول مرة في عام 2019 ، من أجل إطالة منحنى العائد للإصدارات الحكومية المقومة بالريال ، وكذلك لغرض تنويع خيارات المستثمرين ذوي الدخل الثابت في المملكة. 2022 استمرارًا لجهود الحكومة في تعزيز كفاءة الإنفاق وتحقيق أهداف الانضباط المالي. وتتوقع وزارة المالية أن يصل الدين العام إلى نحو 938 مليار ريال في موازنة 2022 ، مقابل دين 938 مليارا متوقعا في موازنة 2021 ، نتيجة تحقيق فوائض مالية في موازنة 2022. الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي للعام الثاني على التوالي ، حيث من المتوقع أن يصل إلى 25.9 في المائة في موازنة 2022 ، بعد أن وصل إلى 29.2 في المائة كما في الميزانية الجارية ، ويعود ذلك إلى توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي. وتوقعت الوزارة أن يستقر حجم الدين العام لموازنات 2022 و 2023 و 2024 عند 938 مليار ريال ، مقارنة بالتقديرات السابقة البالغة 989 مليار ريال للسنوات الثلاث. فيما سجل الدين ارتفاعا بنسبة 9.8 في المئة عن عام 2021 ، بحسب أرقام الموازنة الفعلية ، وهي أدنى معدلات النمو في السنوات السبع الماضية. يأتي استقرار الدين للسنوات الثلاث المقبلة بعد نموه ولسبع سنوات متتالية ، أي منذ عام 2015 ، عندما سجل أول ارتفاع بعد عدة سنوات مرت بها الميزانية في خفض الدين العام ، وتهدف السياسة المالية في المملكة العربية السعودية إلى تحقيق التوازن بين أهداف الحفاظ على الاستقرار المالي ، وتعزيز النمو الاقتصادي المستدام ، ودعم مرحلة التحول الاقتصادي والاجتماعي التي تمر بها المملكة العربية السعودية ، بما يتوافق مع رؤية المملكة 2030. وخلال العام المالي 2022 ، تهدف الحكومة السعودية إلى استكمال عملية الإصلاحات الاقتصادية والمالية التي قامت بها منذ رؤية المملكة العربية السعودية 2030. مع الاستمرار في تطوير المالية العامة من خلال تحقيق أهداف برنامج الاستدامة المالية ، والذي يسعى إلى استكمال العمل على المبادرات التي أطلقها برنامج التوازن المالي ، بالإضافة إلى اعتماد سياسات مالية تساهم في تحقيق الاستقرار في موازنة الدولة ورفعها جودة التخطيط. وتستمر جهود الحكومة في رفع كفاءة الإنفاق وتعزيز دور القطاع الخاص من خلال زيادة مشاركة الأموال الحكومية في الإنفاق الرأسمالي ، مثل صندوق الاستثمارات العامة ، وهو المحرك الفعال لتنمية وتنويع الاقتصاد السعودي. – (وكالات)

انخفاض عائد إصدارات الصكوك السعودية بنسبة 12.85٪

– الدستور نيوز

اترك تعليق

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني.


شروط التعليق :

عدم الإساءة للكاتب أو للأشخاص أو للمقدسات أو مهاجمة الأديان أو الذات الالهية. والابتعاد عن التحريض الطائفي والعنصري والشتائم.